在文旅项目专项债的申请流程中，避免收益虚高需从项目筛选、收益测算、审核机制等多环节采取综合措施，具体策略如下：

一、严格项目准入与前期论证

1.筛选合规项目

优先选择符合国家战略（如国家文化公园、乡村振兴）且收益模式清晰的项目，避免纯商业地产或生态敏感区项目。例如，红色旅游、非遗工坊等公益性项目需确保收益来源与文旅消费直接相关。

2.强化可行性研究

聘请专业机构编制可行性报告，明确建设内容、成本估算及收益模型，避免投资虚高。要求第三方机构对收益测算进行交叉验证，确保数据真实。

二、规范收益测算与设计

1.采用保守测算标准

收益预测应基于历史数据或行业均值，避免人为调高增长率（如客流量增长率不超过5%）或虚增收入（如污水处理量虚增8倍）。

2.多元化收益来源

除门票、停车费等直接收益外，可捆绑经营性资产（如商铺租赁、文创IP授权）或纳入土地溢价、税收增量等社会效益。例如，文旅综合体通过商业配套提升整体收益。

三、完善审核与监管机制

1.强化第三方评估与法律审查

要求财务评价报告、法律意见书由独立机构出具，重点核查收益覆盖倍数（≥1.2倍）及合规性。对虚报收益的项目，审计部门可追溯问责。

2.动态监控与信息披露

建立全周期收益监测系统，定期公开项目进度、现金流及偿债能力数据，接受社会监督。例如，某市轨道交通项目因客流预测虚增30%被审计预警。

四、优化偿债保障措施

1.设立偿债准备金

按比例提取项目收入建立专项偿债基金，防范资金挪用风险。

2.灵活调整还款计划

对收益未达预期项目，允许分期偿还本金或提前置换低效资产，降低违约风险。

五、政策引导与行业规范

1.制定统一测算指南

明确定价依据、成本核算方法及风险调整系数，减少地方自由裁量空间。

2.严控“肥瘦搭配”项目

避免将低收益公益项目与高收益商业项目强行组合，确保收益自平衡逻辑合理。

避免收益虚高需贯穿项目全生命周期，核心在于强化前期论证的严谨性、收益测算的科学性及监管的穿透性。通过政策规范、市场化机制与动态风控相结合，可有效降低偿债风险，保障专项债资金真正服务于文旅产业高质量发展。

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